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两笔美元债利息未付,碧桂园称出现流动性压力,正优化资金安排

近日处于风波中的两笔头部民营房企碧桂园再因债务兑付受到市场关注。

8月8日,美元市场消息称,债利正优末世重生:我的霸气尸王老婆碧桂园截至今日未能支付应于8月7日支付的息未现流两笔美元债利息。

这两笔美元债分别是付碧将于2026年2月6日到期、票息4.2%的桂园5亿美元,以及2030年8月6日到期、称出票息4.8%的动性5亿美元。这两笔美元债的压力年中付息日都是每年8月6日,遇节假日可延期支付。化资

对于暂未支付美元债票息,金安碧桂园方面向界面新闻进行了确认,两笔但表示美元债利息支付都有30天的美元宽限期,公司仍在积极优化资金安排,债利正优努力保障债权人的息未现流末世重生:我的霸气尸王老婆合法权益。

碧桂园方面还表示,受近期销售额与再融资环境持续恶化,叠加各类资金监管的影响,公司账面可动用资金持续减少,出现了阶段性流动压力。

作为头部民营房企,碧桂园出现流动性危机与目前房地产行业的大环境相关。自2021年以来,行业持续低迷,多重不利因素叠加,导致行业销售持续下滑,公开市场融资失效,行业步入了困难时期,碧桂园还一直在坚守。2022年交付房屋数量总和接近70万套,碧桂园预计今年还要交付70万套房屋,上半年已顺利完成27.8万套的交付任务,交付量继续稳居行业第一,且不存在逾期未交付的情况。

在此次未支付美元债利息之前,碧桂园刚按时兑付了一笔境内债券。

8月7日,碧桂园地产发布公告,已提前兑付8月10日到期的“20碧地02”未回售债券的本息,这笔债券发行余额13.6亿元,票面利率为4.19%。

碧桂园近期明显遭遇流动性压力。自7月份以来公司股价、境内公司债价格均有大幅下跌。由此市场关于碧桂园的传闻也较多。

8月7日,市场传闻称佛山市副市长带工作组进驻碧桂园。随后碧桂园对外回应称该消息并不属实。

在销售和融资端,碧桂园确实遭遇了明显压力。今年前7月,碧桂园实现权益合同销售额约1408.3亿元,较去年同期仍有大幅下降。

另外,碧桂园今年上半年预计将出现亏损。7月31日公告,碧桂园公告称,预期今年上半年可能继续录得未经审核净亏损。

2022年上半年碧桂园净利润虽然也有大幅下滑,但仍维持盈利,实现归母净利润约为6亿元。不过受毛利率下降、计提资产减值、汇兑损失等影响,碧桂园去年全年归母净利润出现亏损。

对于今年上半年可能继续录得亏损的原因,碧桂园在公告中指出,主要是由于房地产行业销售下行的影响,导致房地产业务结转毛利率下降,物业项目减值增加;以及外汇波动造成预期淨汇兑损失所致。

在融资端,碧桂园近期也不顺利。8月初,资本市场也传出碧桂园将按每股1.3港元配售18亿元股股份的消息,并称配股融资所得的约23.4亿港元用于偿还债务。不过,碧桂园随后澄清道,并未就建议交易订立最终协议,且现阶段并不考虑建议交易。

不仅仅是碧桂园,今年以来,房企在融资端的改善度并不高。

据中指研究院统计数据,2023年1-6月,房地产行业共实现非银类融资4041.7亿元,同比下降16.2%。其中信用债同比下降7.0%,海外债下降34.6%,信托下降69.6%,ABS下降4.5%,各渠道同比均出现下降,

从发行结构来看,信用债的发行主体以央企、地方国企为主,今年上半年国央企发行占比近90%,与去年同期基本持平;民营房企发行占比相比去年同期微升0.6个百分点。

亿翰智库认为,虽然“三支箭”发出后行业融资有所改善,但是信用资质稍差的企业融资改善并不明显,加之销售持续承压,对行业流动性危机发酵仍不可掉以轻心。

从碧桂园今年整体到期债务规模来看,以境内公司债为主,境外美元债只有一笔。

据DM查债通统计,碧桂园目前存续的境内债券共19只,今年内到期的有3笔。其中8月10日到期的13.6亿元已经兑付。剩下的两笔为9月2日到期的债券剩余39.04亿;11月20到期的债券价值为9.93亿元,这两笔债券余额对目前的碧桂园来说仍然有压力。

另外,截至目前碧桂园的海外存续债券共20只,总额约171亿美元,今年内到期的美元债券一笔,规模为4亿美元,到期日为2023年10月19日。

在行业销售和融资端并无明显出现转机的大背景下,类似碧桂园这些行业头部民营房企目前仍需要依赖自身资源调配。

碧桂园在7也月底的公告中表示,面对当下宏观经济和房地产市场的不可预测性,公司在坚决履行保交付、保民生职责的前提下,为了确保现金流安全,将积极考虑采取各种对策,包括但不限于压降各项经营支出、加快回款安排、积极拓展融资渠道、管理及优化债务偿还安排等,同时积极寻求政府及各方监管机构的指导和支持。

截至发稿,碧桂园股价下跌13.64%,最新市值约315亿港元。

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